지금까지 이 무역 전쟁에서 유일하게 남은 "승자"는 금 입니다 . 이 귀금속은 금융 시장의 대혼란 속에서도 빛나는 가치를 보여 주었습니다 .
모두가 지금 유행에 편승하고 있지만, 우리는 역추세 투자자로서 더 나은 매수 기회를 보고 있습니다. 아래에서는 투자하기 좋은 네 가지 종목을 최악부터 최고 순으로 살펴보겠습니다(힌트: 최고의 투자 종목은 금값 상승에 따라 배당금이 오릅니다 ).
하지만 그 전에, 먼저 국채부터 살펴보겠습니다 . 기준 10년 만기 국채 수익률은 무역 전쟁이 한창일 때 불과 며칠 만에 4% 미만에서 4.5%로 급등했습니다. 그리고 제가 이 글을 쓰는 지금도 여전히 4.3% 안팎을 유지하고 있습니다.
경기 침체 조짐이 뚜렷하게 나타나고 있는 상황에서 기준 수익률이 이렇게 움직이는 것은 이례적 입니다. 일반적 으로 경기 침체 우려가 커지면 수익률은 하락하기 때문입니다.
10년 만기 국채 수익률 상승은 분명히 행정부의 관심을 끌었습니다. 트럼프 대통령은 수익률이 오를 때마다 관세를 완화했습니다.
채권 시장에 관해서 "Ragin' Cajun" James Carville이 가장 잘 표현했습니다.
"전에는 환생이 있다면 대통령이나 교황, 아니면 0.400할 타자처럼 환생할 거라고 생각했어요. 하지만 이제는 채권 시장의 모습으로 돌아올 거예요. 모두를 놀라게 할 수 있죠."
이번에 미국 국채를 가장 많이 판매한 국가는 중국 으로 밝혀졌는데 , 중국은 760억 달러에 달하는 보유 국채 중 일부를 비교적 조용히 처분하기 시작한 것이었다.
중국, 금 매수…금값 '일시적 회복'
갑자기 수십억 달러가 생기면 한 나라는 그 돈으로 무엇을 살까요? 금입니다.
사실 중국은 꽤 오래전부터 금을 매입해 왔습니다. 이코노믹 타임스 에 따르면 골드만삭스(GS) 는 중국이 2월에 50톤의 금을 매입하여 총 비축량을 2,292톤, 즉 전체 외환보유액의 약 6.5%로 늘렸다고 보고했습니다.
미국이 중국에 고율 관세를 부과하고, 중국이 미국 국채를 매각하여 미국 정부의 차입 비용을 높일 수 있는 상황에서, 금으로의 전환은 지극히 당연한 일입니다. *참고: 금은 경제적 불확실성이 높은 시기에 안전한 피난처로 여겨집니다.*
최근 금값이 온스당 3,300달러를 돌파하며 화면에서 유일하게 녹색으로 보이는 것도 놀랄 일이 아닙니다. 이제 모두가 낙관적입니다.
매수 의견에는 동의하지만, 금을 둘러싼 시장 분위기가 우려스럽습니다. 현재 거래 양상이 불안하고 갈등을 유발하고 있어, 금을 추격 매수하지는 않겠습니다. 다만, 추가 하락이 예상됩니다.
실제로 금값이 소폭 하락한 것을 보면, 트럼프 대통령이 중국산 제품에 대한 관세를 인하할 가능성이 높다고 언급한 데다, 국채 금리 인하를 공개적으로 주장해 온 스콧 비센트 미국 재무장관이 중국과의 무역 전쟁을 "지속 불가능하다"고 규정한 이후 금값 인하는 예상보다 빨리 이루어질 수도 있습니다.
기다리는 동안, 다음 금값 하락에 대비해 관심 종목 목록을 만들어 봅시다. 각 종목을 최악부터 최고 순으로 정렬하는 방법은 다음과 같습니다.
금 ETF: 나쁘지 않다 (단, 배당금 없음)
가장 인기 있는 금 상장지수펀드 (ETF)인 SPDR 골드 셰어즈(GLD) 는 금괴 가격을 추종하며, 비용은 차감되고 수수료는 자산의 약 0.40%입니다.
이러한 수수료는 나쁘지 않습니다 . 직접 금괴를 보관하는 데 드는 비용과 번거로움을 고려하면 오히려 저렴합니다. 하지만 이처럼 상장지수펀드(ETF)를 운용하는 데 필요한 노력이 얼마나 적은지를 감안하면 여전히 높은 편입니다. 예를 들어 S&P 500 지수를 추종하는 SPDR S&P 500 ETF Trust(SPY)의 수수료는 단 0.09%에 불과합니다.
하지만 금 가격을 쉽게 추적할 방법을 찾고 있다면 GLD가 좋은 선택입니다. 하지만 소득 투자자로서 우리는 배당금을 원하기 때문에 이 옵션은 건너뛰겠습니다.
금 폐쇄형 투자 펀드: ETF보다 더 나은, 하지만 "순수한 투자"는 드뭅니다.
폐쇄형 투자 펀드 부문에서는 두 가지가 눈에 띄는데, 그중 하나는 금광 회사 및 기타 귀금속에 투자하는 ASA Gold and Precious Metals Limited(ASA) 입니다 . 이 펀드는 금, 백금 및 유사한 상품도 보유할 수 있습니다.
이 회사는 주로 캐나다(82%)와 호주(13.5%)의 통합 광산 기업을 보유하고 있지만, 이들 기업은 대부분 소형주이며, 포트폴리오의 26%는 생산 기업이 아닌 탐사 기업에 투자되어 있습니다. 폐쇄형 펀드이므로 현재 순자산가치(NAV) 11.8% 대비 할인된 가격으로 매수할 수 있습니다.
해당 펀드는 지난 10년간 GLD 보다 우수한 성과를 보였지만, 예상대로 투기적인 포트폴리오 구성으로 인해 변동성 도 더 컸습니다.
게다가 배당금은 사실상 전무합니다(약 0.1%). 그리고 이 11.8% 할인율이 매력적으로 들리지만 , 이런 할인은 끝없이 이어집니다.
하지만 장기적으로 금 가격보다 낮은 가격을 찾고, 금 외의 귀금속에 투자하는 것도 괜찮고, 변동성의 긍정적인 측면도 괜찮다면 ASA가 적합할 수 있습니다.
폐쇄형 펀드 중에서 다음으로 살펴볼 것은 GAMCO Global Gold, Natural Resources & Income Trust(GGN) 입니다 . 이 펀드는 8.4%의 수익률로 소득 창출 문제를 해결해 줍니다 .
하지만 이 포트폴리오는 순수한 금 투자만은 아닙니다. 금 관련 주식뿐 아니라 철광석 채굴 회사인 리오틴토(RIO) 와 같은 비금 관련 주식까지 포함하여 전체 포트폴리오의 절반 이상이 광업 관련 주식으로 구성되어 있습니다. 나머지 3분의 1은 에너지 주식에 투자되어 있습니다.
게다가 GGN은 저렴하지 않습니다. 할인율이 1.4%로 ASA와 마찬가지로 크게 변동하지 않습니다.
마지막으로, GGN은 금에 비해 만성적으로 저조한 성과를 보이고 있습니다. 올해 GGN의 수익률은 약 16%인데 반해, 금 가격을 추적하는 ETF의 수익률은 25%입니다.
이는 우리를 다음과 같이 이끈다:
배당금을 지급하는 금 주식: 우리의 최고 추천
금 가격 하락을 활용하는 가장 좋은 방법은 뉴몬트(NEM) 와 같이 배당금을 지급하는 금광 회사에 투자하는 것입니다 . 특히 에너지 가격이 낮은 수준을 유지하여 이들 기업의 비용이 절감된다면 더욱 효과적입니다.
이것이 바로 우리가 2023년 6월 Hidden Yields 투자설명서를 통해 NEM 주식을 매입했을 당시의 상황입니다. 당시 금값은 온스당 약 1,960달러였고, 서부 텍사스산 원유(WTI)는 배럴당 70달러였습니다. 그런데 제이 파월 연준 의장이 인플레이션에 대해 강경한 입장을 표명하면서도 금융시장에 충분한 유동성을 조용히 공급하자 금값이 2,500달러까지 상승하는 것을 목격했습니다.
제이의 " 조용한 양적 완화 "의 효과는 AI 주식 거품과 나스닥 지수 상승에서 확인할 수 있습니다 . 연준이 인플레이션을 억제하기 위해 더욱 강력한 조치를 취할 때는 이러한 현상이 나타나지 않습니다 .
금에 대한 우리의 예측은 정확히 맞아떨어졌습니다 . 연준은 조용히, 그리고 공개적으로 금리를 인하했고, 금값은 2,650달러까지 급등하여 NEM과 같은 광산 회사들의 주가를 끌어올렸습니다. 1년 반 후, 우리는 해당 주식을 매도하여 29%라는 놀라운 총 수익률을 실현했습니다.
NEM은 현재 1.9%의 배당 수익률을 제공하며, 기본 배당금 외에 금 가격 변동에 따라 달라지는 변동 배당금을 지급합니다. 적절한 매수 시점만 맞는다면 괜찮은 조건입니다.
다음번에 기회가 생기면(금 가격 하락과 에너지 가격 약세가 지속되는 경우를 말합니다) NEM을 포트폴리오에 다시 편입할 수 있습니다. 이러한 기회가 생기면 히든 일드 회원 여러분께 알려드리겠습니다.
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