금에 투자하는 것은 시간이 지나도 안정적인 가치를 제공하는 귀금속의 특성으로 인해 많은 투자자들에게 매력적인 선택입니다. 그러나 건전한 투자 결정을 내리려면 그에 따른 이점과 단점에 대한 깊은 이해가 필요합니다. 금은 위기 시 포트폴리오를 안정시킬 수 있지만 인플레이션으로부터 안정적으로 보호하지 못하며 시간이 지남에 따라 S&P 500보다 뒤쳐졌습니다. 성공적인 투자자는 소규모의 지속적인 자산 배분을 유지하고 시장 공포 속에서 반응적 매수를 피합니다.
금만큼 논란의 여지가 있는 투자는 거의 없습니다. 스펙트럼의 한 측면에서, 워렌 버핏과 같은 일부 투자자들은 금을 거부했으며 그렇게 하는 데 있어 자신의 말을 아끼지 않았습니다. 이와 대조적으로 억만장자 헤지펀드 소유자인 레이 달리오(Ray Dalio)가 개발한 “올 케이스 포트폴리오” 전략은 금에 7.5%를 할당합니다.
펀더멘털이 아닌 감정이 종종 금 가격을 좌우한다는 점을 이해하는 것이 중요합니다.
이 기사는 두려움에 기반한 결정을 내리지 않도록 안내하고 금 투자에 대한 찬반 주장을 제공하는 것을 목표로 합니다. 장단점을 이해하면 금이 귀하의 포트폴리오에 포함될 자격이 있는지 결정할 수 있습니다.
요점:
- 수요가 증가하면 금 가격이 상승합니다. 이는 경제가 불안정한 시기에 자주 발생했습니다.
- 금 가격은 종종 금 가격과 독립적으로 움직입니다. 주식. 이는 주식 시장이 불안정할 때 다각화를 제공함으로써 전반적인 포트폴리오 위험을 줄이는 데 도움이 됩니다.
- 역사적으로 장기 금 수익률은 S&P 500보다 뒤처졌습니다. 1년 1월 1970일 금에 투자된 33.30달러는 1년 2024월 1일까지 약 500달러의 가치가 될 것입니다. 이와 대조적으로 같은 기간 동안 S&P 279.82 인덱스 펀드에 투자된 XNUMX달러는 배당금을 포함하여 약 XNUMX달러의 가치가 될 것입니다.
- 금은 어떠한 이익이나 이자를 제공하지 않습니다. 돈을 버는 유일한 방법은 구입한 가격보다 더 높은 가격에 판매하는 것입니다.
- 금은 산업 및 소비자 제품에 더 광범위하게 적용되는 은 및 백금과 같은 금속에 비해 실제 용도가 제한적입니다. 결과적으로 금의 가치는 주로 보석에 대한 인식, 수요 및 투자에 의해 좌우되므로 다른 금속에 비해 투자 유형이 다릅니다.
- 금은 대부분의 투자자에게 포트폴리오의 필수 구성 요소가 아닙니다. 변동성이 우려된다면 포트폴리오 중 소량을 금에 투자하는 것이 도움이 될 수 있습니다. 그러나 장기적으로 금은 전통적인 주식과 채권 포트폴리오를 능가할 가능성이 낮습니다. 금에 투자함으로써 계획을 고수할 수 있다면 그것은 좋은 일입니다. 그러나 주식과 달리 금이 일반 투자자의 포트폴리오에 포함될 강력한 사례는 없습니다.
금 투자의 장점
레이 달리오와 같은 투자자들은 금을 인플레이션 헤지 수단, 포트폴리오 다각화 수단, 그리고 변동성 높은 시장에서 안전한 피난처로 여깁니다. 이러한 이점은 가치 저장 수단이자 안정적인 자산으로서의 금의 고유한 특성에서 비롯됩니다. 일부 투자자들이 금을 보유하는 이유에 대해 자세히 알아보겠습니다.
인플레이션에 대한 단기 헤지
금의 가치는 전통적으로 제한된 공급량에 묶여 있었습니다. 예, 채굴할 수 있습니다. 하지만 수세기에 걸쳐 채굴한 후에는 쉽게 접근할 수 있는 금이 많이 남지 않았습니다. 이는 발견에 비용이 많이 들고 발견된 금을 추출하기가 어렵다는 것을 의미합니다.
이것이 바로 금이 종종 인플레이션에 대한 헤지 수단으로 여겨지는 이유입니다. 왜냐하면 화폐와는 달리, 그것은 허공에서 만들어질 수 없기 때문입니다.
그러나 금은 결코 이상적인 헤지 수단이 아닙니다. 인플레이션율이 상승했는데 금이 이를 따르지 않는 경우가 있었습니다. 1915년 이후 금 가격의 변화는 다음과 같습니다.
아래 차트에 표시된 것처럼 이 값을 같은 기간 동안 인플레이션이 어땠는지 비교하십시오.
다음은 금과 인플레이션 사이의 부정확한 관계에 대한 두 가지 주목할만한 예입니다.
- 1979년대 동안 인플레이션은 (특히 XNUMX년대 후반에) XNUMX년에는 두 자릿수에 이르렀습니다. 금은 이 기간 동안 예외적으로 좋은 성과를 거두었습니다.
- 1980년 최고치 이후 금은 장기간의 하락장에 진입하여 온스당 850달러에서 250년에는 약 1999달러로 떨어졌습니다. 이 기간 동안 인플레이션은 연간 약 3~4%의 비율로 꾸준한 행진을 이어갔지만 금은 실패했습니다. 속도를 유지하십시오.
위 차트는 인플레이션이 시간이 지남에 따라 꾸준히 누적된다는 것을 보여줍니다. 그러나 금은 변동성으로 인해 이러한 누적으로 인해 이익을 얻지 못합니다.
예를 들어 금이 가치의 50%를 잃었다면 손익분기점에 도달하려면 금의 가치를 두 배로 늘려야 합니다. 반대로, 인플레이션은 지속적으로 구매력을 약화시키며, 드물게 발생하는 디플레이션을 제외하고는 거의 역전되지 않습니다.
역사는 금이 인플레이션에 대한 장기적인 헤지 수단이 아니라는 것을 보여줍니다. 그러나 인플레이션이 상승했던 2008년대와 같은 기간에서 볼 수 있듯이 인플레이션이 급등하는 동안 빠르게 상승하는 경향이 있기 때문에 단기적으로는 가치가 있을 수 있습니다. 금 가격은 인플레이션과 경제 불안에 대한 두려움으로 인해 금 가격이 기록적인 수준으로 치솟았던 XNUMX년 금융 위기 동안에도 상승했습니다.
불확실성의 시대에 안전한 피난처로서의 금
금 가격의 진정한 동인은 인플레이션이 아니라 불확실성입니다. 시장이 불안정하고 미래가 불확실할 때 투자자들은 금으로 눈을 돌립니다. 가격이 오를 수 있기 때문만이 아니라 다른 모든 것이 위험해 보일 때 금이 안전한 투자처럼 보이기 때문입니다.
여러 면에서 안전한 피난처로서의 금의 매력은 인간 심리학에 뿌리를 두고 있습니다. 금은 수세기 동안 그 가치를 유지해 왔으며 안정과 부를 상징합니다. 불확실한 시대에 이러한 심리적 연결은 금을 신뢰할 수 있고 편안한 선택으로 만듭니다. 이러한 인식이 금이 신뢰할 수 있는 헤지 역할을 한다는 것을 보장하지는 않지만 수요를 촉진하는 강력한 요인입니다.
예를 들어, 2008년 금융 위기나 2020년 팬데믹 당시 인플레이션은 즉각적인 우려 사항이 아니었습니다. 금 가격을 상승시킨 것은 두려움이었습니다. 경제 붕괴, 은행 파산, 예측할 수 없는 미래에 대한 두려움입니다.
이러한 불확실성의 순간에 투자자들은 금으로 몰려들었습니다.
물론, 이러한 상황을 이용하려면 불확실성이 닥치기 전에 금을 보유해야 합니다(대부분의 사람들처럼 목적 없이 금을 향해 달려가서는 안 됩니다). 위의 차트에서 알 수 있듯이 금 가격은 빠르게 움직이고 있습니다. 위기 상황에서 금을 구매한다는 것은 너무 늦을 수도 있다는 것을 의미합니다.
요컨대, 금은 역사적으로 인플레이션 급등을 포함한 불확실성 기간 동안 좋은 성과를 거두었습니다. 그러나 그것의 진정한 가치는 위기와 극심한 시장 불안정에 대한 헤지 역할에 있습니다.
때때로 인플레이션과 금이 상호 연결된 것처럼 보일 수 있지만, 금의 성과는 인플레이션에 대한 신뢰할 수 있는 장기 헤지 역할을 하기보다는 광범위한 경제적 우려에 대한 보호에 더 가깝습니다.
알렉산드리아의 비밀
레이 달리오(Ray Dalio)와 같이 다양한 전략을 따르는 투자자들은 시장 붕괴 시 큰 손실을 피하기 위해 포트폴리오에 금을 포함시킵니다. 지난 500년 동안 S&P XNUMX의 최악의 XNUMX년 동안 금의 성과는 다음과 같습니다.
| 그 해 | S&P 500 지수 수익률 | 금 반환 |
| 1977 | -11.50 % | 15.70% |
| 1974 | -29.70 % | 60.00% |
| 2001 | -11.90 % | 1.40% |
| 2002 | -22.10 % | 24.80% |
| 2008 | -38.50 % | 5.50% |
소량의 금을 소유하면 위험을 회피하는 투자자에게 마음의 평화를 제공하고 전체 포트폴리오에서 상당한 손실을 방지할 수 있습니다.
아마도 금 보유에 대한 가장 중요한 주장은 시장이 갑작스러운 타격을 입을 경우 금이 어느 정도 보호를 제공한다는 사실을 알고 주식과 같은 고수익 자산에 투자할 수 있다는 것입니다.
금을 보유하는 것은 장기적으로 주식 수익률을 따라잡지 못하기 때문에 잠재적 수익률을 제한할 수 있지만 목적은 주식 성장을 따라잡는 것이 아닙니다. 대신 시장 붕괴 시 보호 계층을 추가하는 것입니다. 금은 포트폴리오의 심각한 하락 위험을 줄이는 데 도움이 되며, 이는 불경기 동안 패닉 매도를 방지할 수 있습니다. 일부 투자자에게는 이러한 안정성이 트레이드오프 가치가 있습니다.
금 투자의 부정적인 측면
금에는 모든 투자자가 포트폴리오에 추가하기 전에 이해해야 할 중요한 단점이 있습니다. 금에 투자할 때 명심해야 할 주요 단점은 다음과 같습니다.
장기적으로 제한된 성장
시간이 지남에 따라 수익을 늘릴 수 있는 회사의 소유권을 나타내는 주식과 달리 금에는 고유한 성장 메커니즘이 없습니다. 그 가치는 현금 흐름 창출 능력이 아닌 수요와 공급에만 달려 있습니다.
시장은 일반적으로 금과 같은 가치주를 보유하는 것보다 기업에 대한 소유권을 더 많이 보상해 왔습니다. 다음 사항을 생각해 보세요.
- 1년 1970월 33.30일에 금에 투자된 2024달러는 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일까지 약 XNUMX달러의 가치가 될 것입니다.
- 대조적으로, 1년 500월 1970일 S&P 279.82에 투자된 2024달러는 XNUMX년 XNUMX월 XNUMX일까지 약 XNUMX달러의 가치가 될 것입니다.
주식은 또한 배당금 재투자와 배당금 증가를 통해 복리 혜택을 받습니다. 금에는 반품 요소가 없습니다.
인플레이션을 고려하면 금의 실제 수익률은 그다지 인상적이지 않습니다. 많은 기간 동안 금은 인플레이션을 따라잡지 못합니다.
아래 차트는 금과 S&P 500의 XNUMX년 수익률을 해당 XNUMX년 동안의 인플레이션과 비교하여 보여줍니다.
| 계약 | 금 반환 | S&P 500 지수 수익률 | 인플레이션 축적 |
| 1970 – 1979 | 1325% | 76% | 103% |
| 1980 – 1989 | -22 % | 403% | 64% |
| 1990 – 1999 | -28 % | 433% | 31% |
| 2000 – 2009 | 278% | -9 % | 28% |
| 2010 – 2019 | 34% | 256% | 19% |
| 2020 – 2023 | 48% | 52% | 23% |
금에는 그 순간이 있을 수 있지만, 역사에 따르면 다양한 주식 기반 포트폴리오는 일반적으로 시간이 지남에 따라 부를 더 효과적으로 증가시킵니다. 즉, 금에 많은 부분을 할당한다는 것은 주식과 같은 보다 생산적인 자산의 장기적인 성장 잠재력을 놓치는 것을 의미합니다.
반품 불가
주식은 배당금을 지급할 수 있고, 금융상품은 이익을 공유하며, 부동산은 임대료를 창출할 수 있습니다. 하지만 금은 어떻습니까? 반품상품이 없습니다.
이러한 수익 부족은 투자에서 가장 강력한 힘 중 하나인 복리 수익을 놓치고 있음을 의미합니다.
배당금이나 채권 이자를 재투자하면 돈이 더 빨리 늘어납니다. 금으로는 그런 혜택을 받을 수 없습니다.
금으로 돈을 버는 유일한 방법은 금 가격이 오르기를 바라며 금을 파는 것입니다.
하지만 기억하세요: 가격이 오르기를 기다리는 동안 아무것도 얻지 못하고 장기간 부진한 실적을 보입니다.
문제 해결
금은 특히 위기 상황에서 급격한 가격 변동으로 유명합니다.
이러한 변동성은 좋은 것일 수 있지만 금으로 인해 실제로 이익을 얻으려면 경제적 압박이 시작되기 전에 금을 보유해야 합니다. 불행하게도 대부분의 투자자들은 그 반대의 행동을 합니다. 그들은 금 가격이 이미 상승한 후 두려움이 높을 때 매수합니다.
시장이 안정되고 금 가격이 하락하기 시작하면 종종 매도합니다.
금을 효과적으로 사용하려면, 금을 단순히 당황해서 구매하는 것이 아니라 포트폴리오의 정기적인 부분으로 유지해야 합니다.
금을 보유하려면 규율이 필요합니다. 특히 안정된 기간 동안 성과가 좋지 않은 경우가 많기 때문입니다. 성공하려면 금이 인기가 없을 때 매수하고 유행할 때 매도하는 정반대의 접근 방식을 취해야 합니다(이론적으로는 간단하지만 실행하기 어려운 전략).
스토리지 및 보안 비용과 위험
실물 금을 보유하려면 보관과 보안이 필요하며, 이는 비용을 증가시키고 수익을 감소시키며 위험을 증가시킵니다. 또는 ETF를 통해 금을 구입할 수도 있습니다. 그러나 다른 한편으로는 여전히 ETF에 대한 수수료를 지불하고 있습니다. 저장 시설 수수료를 직접 지불하는 것만큼 명확하게 볼 수는 없습니다. 확인하다 다양한 재정적 압박을 극복하기 위한 효과적인 전략.
금에 대한 나의 생각
일반적인 개인 투자자는 자신의 포트폴리오에 금이 필요하지 않습니다. 기회비용 관점에서 금을 보유한다는 것은 역사적으로 금보다 나은 성과를 보인 자산을 보유하지 않는다는 것을 의미합니다.
그러나 많은 사람들은 미래의 경제적 어려움에 대해 우려하고 있으며 금을 보유하면 이러한 우려를 어느 정도 완화하는 데 도움이 될 수 있습니다(완전하지는 않지만).
내 규칙은 금과 같은 대안이 포트폴리오에 자리를 잡을 수 있다는 것입니다. 그러나 포트폴리오 자체는 현실적으로 귀하를 포지셔닝할 수 있도록 구성되어야 합니다. 은퇴를 향한 올바른 길.
'현 대통령이 마음에 들지 않아서 금값이 급격하게 오를 것 같고, 그래야 은퇴 목표를 달성할 수 있다'는 사고방식에 기초해서는 안 된다.
이런 이유로 제 개인 한도는 대체투자에 있어서 5%, 최대 10%를 넘지 않습니다.
포트폴리오에 금을 포함해야 하는지에 대한 연구 결과는 엇갈렸습니다. 다음과 같은 일부 연구 이 연구그녀는 금이 필요하지 않다고 말합니다. 다른 연구에서는 다음과 같이 결론을 내립니다. 이 연구, 1%~9%는 투자자의 위험 부담 능력에 따라 최적의 옵션입니다. 물론 데이터를 선별하는 것은 쉽습니다. 특히 미국이 금 본위제를 폐지한 이후 XNUMX년대에 금 가격이 상승했기 때문에 더욱 그렇습니다. 이로 인해 과거 추세만으로는 금의 미래 성과를 예측하기가 어렵습니다.
누군가 포트폴리오의 5%를 금으로 유지하고 위험을 완전히 이해하며 그 할당이 목표를 달성할 수 있는 보다 전통적인 은퇴 포트폴리오를 유지하는 데 도움이 된다면 금이 목적을 달성한다고 주장할 수 있습니다.
그러나 금은 일반 투자자의 은퇴 포트폴리오에서 큰 부분을 차지하기에는 너무 불안정합니다. 그 가격이 어디로 갈지 아무도 모르며, 퇴직금의 상당 부분을 운에 맡길 수는 없습니다. 지금 볼 수 있습니다 십대들이 성공적으로 투자를 시작하기 위한 종합 가이드.
