오늘은 필수소비재 업종의 배당주에 대해 이야기해 보겠습니다. 경기 침체가 예상되는 상황에서는 배당금에 대해 신중해야 합니다. 경기가 둔화 되면 재량적 소비는 종종 연기되지만, 필수품 구매는 계속되기 때문입니다.
오늘은 배당수익률이 4.2%에서 10.7%에 이르는 다섯 가지 주식에 대해 알아보겠습니다. 이러한 "필수" 상품은 투자 포트폴리오에 중요한 경기 침체 저항성을 부여할 수 있습니다.
상품 주식은 올해 현재까지 일관되게 성과를 거두고 있습니다. 위대한 업적 이 시장에서는 올해 횡보세가 자본이 과잉 투입된 S&P 500보다 더 나은 성과를 보였습니다.
필수소비재주는 안정적인 운영을 통해 시장 변동성이 큰 상황에서도 안정적인 주가 성과를 보입니다. 또한, 예측 가능한 실적을 바탕으로 평균 이상의 배당금을 지급할 수 있습니다.
하지만 예외도 있습니다. 코스트코(COST) 와 월마트(WMT) 처럼 꾸준히 인기를 누리는 핵심 기업들은 1% 미만의 수익률을 제공합니다. 이는 원자재에 집중 투자하는 펀드의 수익률 또한 낮추는 요인이 됩니다.
배당금을 지급하는 담배 주식
흡연자들은 계속 흡연할 것이기 때문에 이 두 담배 회사는 15월 19일 이후 두 자릿수 성장(시장은 XNUMX% 하락!)을 보였습니다.
알트리아(뉴욕증권거래소: MO, 6.9%) 는 말보로 담배를 생산하는 필립 모리스 USA 사업부로 가장 잘 알려져 있으며, 이는 회사 매출의 주요 원동력입니다. 그러나 알트리아는 코펜하겐과 스코알 무연 담배, 온! 니코틴 파우치, NJOY 전자담배 제품, 그리고 JT 그룹과의 합작 투자 회사인 호라이즌 이노베이션스를 통해 개발 중인 가열식 담배 제품 등 무연 제품에 점차 집중하고 있습니다.
알트리아는 수년간 담배 판매 감소에 직면해 왔으며, 줄 랩스(Juul Labs) 지분 매각과 같은 자초한 손실도 겪었습니다. 그러나 높은 담배 가격과 무연 제품의 성장은 높은 수익과 높은 배당금을 유지하는 데 도움이 되었으며, 두 가지 모두 2025년까지 (느리게) 계속 성장할 것으로 예상됩니다.
11월 시장이 하락세를 보이기 시작한 이후, 투자자들은 이러한 안정성을 확보하기 위해 MO 주식을 매수해 왔습니다. 하지만 알트리아 주가는 고평가되었습니다. 8배의 예상 이익 배수가 "과매수"를 의미하지는 않지만, 지난 몇 년간 일반적으로 유지되어 온 9~XNUMX배의 밸류에이션보다는 상당히 높습니다. *전문가 참고: 예상 이익 배수는 예상 미래 이익 대비 주식 가치를 나타내며, 주식 가치를 측정하는 일반적인 지표입니다.*
브리티시 아메리칸 토바코(NYSE: BTI, 배당 수익률 7.5%) 는 카멜, 아메리칸 스피릿, 뉴포트 등 여러 유명 담배 브랜드를 보유하고 있습니다. 또한 그리즐리, 글로 가열식 담배, 벨로 니코틴 파우치, 뷔즈 전자담배 등 무연 담배 제품도 판매합니다. 2023년 말, BTI는 미국 담배 브랜드에 대한 상당한 규모의 비현금성 자산 상각을 발표했으며, 이는 몇 달 후 공식화될 예정입니다. 상각 규모는 34.5억 달러에 달합니다. 주가는 2024년 말 저점을 찍은 후 회복세를 보였으며, 2월 최고점 이후 거의 10% 상승했습니다.
이러한 비용 절감에도 불구하고 BTI의 매출과 순이익은 수년간 전반적으로 안정세를 유지해 왔으며, 오히려 개선되는 추세를 보였습니다. 그러나 회사는 경영진이 금연 관련 포트폴리오의 추가적인 지원을 받을 수 있을 것으로 예상하는 2026년까지는 지속적인 성장을 기대하지 않고 있습니다. 다행히 BTI는 여전히 배당금을 인상할 만한 여력을 확보하고 있으며, 지난 27년 중 26년 동안 배당금을 인상해 왔습니다. 7%가 넘는 배당 수익률은 매우 높은 수준입니다. 다만, 예상 주가수익비율(PER)이 9배라는 점은 지난 몇 년간의 최고치 에 해당한다는 점을 감안하면 그다지 좋은 수치는 아닙니다.
경고: 당사는 직간접적으로 인명 피해를 초래하는 주식 투자를 권장하거나 추천하지 않습니다. 본 정보는 투자자 여러분께서 잠재적 투자 기회를 파악하고 활용하는 데 도움을 드리고자 제공하는 참고 자료일 뿐입니다.
식료품 부문의 배당금 지급 주식
소비재 분야의 좀 더 전통적인 기업들로 넘어가 보겠습니다. 하지만 전통적으로 잘 알려진 기업들은 제외합니다. 이 분야의 주요 주식은 투자자들로 붐비는 경향이 있어 수익률이 제한적입니다. 대신, 저는 주목받지 않으면서도 양호하거나 매우 우수한 수준의 수익을 제공하는 주식을 선호합니다. *중소기업은 상대적으로 낮은 밸류에이션 덕분에 성장 기회와 매력적인 배당금을 제공하는 경우가 많습니다.*
스파르탄내쉬(SPTN, 수익률 4.2%) 는 이전에 "식료품점의 장점을 결합한 기업"으로 소개했던 회사입니다 . 이 회사는 패밀리 프레쉬 마켓, 메트칼프스 마켓, 슈퍼메르카도 누에스트라 파밀리아 등 여러 브랜드를 통해 10개 주에서 약 200개의 식료품점을 운영하고 있습니다. 하지만 회사의 또 다른 주요 사업 부문은 미국 전역의 약 2,300개 독립 식료품점에 제품을 공급하는 도매 유통 사업입니다. 스파르탄내쉬는 수년간 매출과 수익성을 개선하는 구조조정 계획을 추진해 왔지만, 주가는 그 속도를 따라가지 못했습니다.
2020년에 언급했듯이, "지난 10년을 돌아보면 앞으로 10년이 어떤 모습일지 대략적으로 알 수 있을 것입니다."
SPTN은 4%가 넘는 안정적인 수익률을 자랑하며 대부분의 다른 식료품점보다 우수한 실적을 보이고 있습니다. 15년 연속 배당금을 증액해 왔으며, 순이익의 절반에도 미치지 못하는 배당금을 지급하고 있기 때문에 배당금 플러스는 상승 잠재력이 있습니다. 하지만 주가는 상승할 가능성이 낮습니다. 경영진은 최근 라틴계 식료품점과 편의점 시장 진출에 관심을 표명했지만, 아직 초기 단계에 있습니다. *신규 시장 진출에는 현지 니즈와 선호도에 대한 심도 있는 이해가 필요합니다.*
BGS Foods(BGS, 수익률 10.7%) 는 크리스코, 크림 오브 위트, 오르테가, 베어 크릭 등의 브랜드를 보유한 기업입니다. 이 회사의 두 자릿수 수익률은 주로 주가 하락에 기인한 것으로, 지난 몇 년간 매출과 순이익 감소 속에서 주가는 70% 이상 하락했습니다.
시장 정점 이후 10%의 수익률은 지속적인 운영 문제를 고려하면 작은 기적에 불과합니다. 320월 말, B&G는 Green Giant, Victoria, Static Guard, McCann’s 브랜드의 "무형 브랜드 자산" 관련 비용으로 19억 78천만 달러를 계상한다고 발표했습니다. BGS는 또한 주당 68센트의 배당금을 유지했지만, B&G가 얼마나 오랫동안 이 수준을 유지할 수 있을지는 미지수입니다. 연간 배당금은 주당 73센트입니다. 전문가들은 올해 조정 순이익이 2026센트, XNUMX년에는 XNUMX센트가 될 것으로 전망하고 있습니다. 무언가는 반드시 일어나야 합니다. *이례적으로 높은 배당금은 종종 회사 내 근본적인 문제를 나타냅니다.*
FEMSA(FMX, 배당수익률 7.0%) 는 Fomento Económico Mexicano, SAB de CV의 약자로, 일반인에게는 잘 알려지지 않은 이름이지만 매우 흥미로운 기업입니다. FEMSA는 멕시코, 콜롬비아, 페루, 칠레, 브라질에서 Oxxo라는 이름의 대형 소매점 체인을 운영하고 있으며, 멕시코에서는 같은 브랜드로 주유소 사업도 하고 있습니다. 또한 멕시코, 칠레, 콜롬비아, 에콰도르에서 여러 브랜드로 약국 사업도 운영하고 있습니다. 그리고 세계 최대 코카콜라(KO) 병입업체 인 Coca-Cola FEMSA(KOF) 의 지분 거의 절반을 소유하고 있습니다.
따라서 미국 경제 에 대한 우려가 크다면 FEMSA가 무조건 훌륭한 방어적 헤지 수단은 아닙니다 . FMX의 진정한 가치를 판단하려면 멕시코 경제 상황을 주시해야 합니다. 하지만 FEMSA에는 매력적인 요소가 많습니다. 중남미에서 지배적인 위치를 차지하고 있으며, 매출과 순이익 성장률이 완벽하지는 않지만 다른 주요 기업들보다 훨씬 좋습니다. 올해 순이익은 26% 성장할 것으로 예상되며, 2026년에는 12% 추가 성장이 전망됩니다. 배당금 또한 후한 편입니다. FEMSA는 자본 본국 송환에 더욱 적극적으로 나서고 있으며, 정기 분기 배당금 4회와 특별 배당금 4회를 지급하여 약 7%의 배당 수익률을 제공할 계획입니다. 특히 경제 불확실성이 높은 시기에는 지리적 다각화가 큰 이점입니다.
FMX가 매우 생산적이기는 하지만, 평균적인 상품 주식보다 변동성이 더 크고, 수익 추정치의 20배로 비싼 편이기도 합니다.
