"이번은 다릅니다."
이 문구는 기술적으로는 사실이지만, 어떤 시장 사건도 다른 사건과 정확히 동일한 조건에서 발생하지 않으며, 그 결과도 과거 사건의 결과와 동일할 수 없습니다. 하지만 이제는 진부한 표현이 되었습니다. 하지만 시장 변동성이 심한 시기에 비관론자들의 합창이 나오는 것을 막을 수는 없습니다. 투자자들은 종종 이 문구를 사용하여 다음과 같은 우려를 표명합니다. 시장 변동성.
시장 패닉 상황에서 이 표현은 종종 "이번 위기는 유난히 심각하며 회복이 불확실하다"는 의미로 사용됩니다. 미국 행정부의 관세 발표와 관련된 시장 변동성이 커진 현 시점에서 이 표현이 다시 부상하고 있는 것으로 보입니다. 투자자들이 이번에는 다를 수 있다고 스스로 확신할 수 있는 이유는 많습니다.
• 그가 마지막으로 거기에 있었던 때 평균 유효 관세율 미국에서 이 비율은 80년 전 마지막으로 포괄적 관세를 발표했을 때의 비율과 같습니다.
• 트럼프 행정부 1기 때 부과된 관세는 약 380 억 달러 한 추산에 따르면 이러한 새로운 관세는 2.3조 XNUMX억 달러 상당의 상품에 적용될 것으로 보인다.
• 최근 많은 은행들이 자금을 조달했습니다. 경기 침체 확률 추정 앞으로 몇 달 동안 이러한 추정치는 영향에 대한 우려가 커지고 있음을 반영합니다. الرسوم الجمركية.
하지만 역사적으로 최악의 소식은 왜 주식 시장이 회복되기 시작할 때쯤에 나오는 경우가 많을까요?
과거에 일어난 일을 되돌아보며: 역사로부터 얻은 교훈
신뢰할 수 있는 출처에서 나온 비관적인 "이번에는 다르다" 시나리오의 세 가지 역사적 사례를 소개합니다. 이는 투자자들에게 훌륭한 매수 기회로 입증되었습니다. 이러한 사례들은 신중한 시장 분석과 비관적인 전망에 따른 공황 상태를 피하는 것의 중요성을 강조합니다.
• "세계 경제에 대한 경고: "최악은 아직 오지 않았다"- 11년 2022월 XNUMX일
주된 이야기는 이렇습니다. IMF는 2023년 성장 전망치를 낮추고 금리 인상이 심각한 세계 경기 침체로 이어질 수 있다고 시사했습니다. 당시에는 2022년 전 세계 소비자들이 인플레이션으로 어려움을 겪었던 만큼 이러한 견해가 널리 퍼져 있었습니다. 이러한 경고는 세계 경제의 미래에 대한 광범위한 우려를 불러일으켰습니다.
결과: 글로벌 중앙은행들이 자금을 조달했다 이자율 1980년대 초 이후 최고 수준으로 끌어올려 많은 사람이 우려했던 경기 침체를 촉발하지 않으면서도 경제 성장을 충분히 둔화시켰습니다. 이러한 조치는 인플레이션 억제에 효과적인 것으로 입증되었습니다.
S&P 500 연간 수익률(발행일로부터 23.5년, 28.9년): XNUMX%, XNUMX%
• "미국 자본주의의 종말?- 10년 2008월 XNUMX일
지배적인 이야기: 리먼 브라더스의 파산과 신용 시장의 경색으로 많은 사람들은 미국 금융 시스템 자체가 붕괴될 수 있다고 믿었습니다. 미국 경제가 불황에 접어들고 기존 경제 질서가 영구적으로 붕괴될 것이라는 추측이 널리 퍼졌습니다. 이 시기에 금융 시장은 공황과 불확실성에 휩싸였습니다.
결과: 은행에 대한 포괄적 규제와 자극적 통화 정책이 촉진되었습니다. 대부분의 시장보다 더 길고 강력한 강세장 미국 역사상 대공황 이후 10년 동안 이러한 정부 조치는 금융 시스템에 대한 신뢰를 회복하는 데 도움이 되었습니다.
S&P 500 연간 수익률(발행일로부터 22.3년, 16.5년): XNUMX%, XNUMX%
• "주식의 죽음- 13년 1979월 XNUMX일
지배적인 주장: 미국 소비자 심리에 내재된 인플레이션은 주식을 가치 있는 투자 수단으로 영구적으로 저해하여 "반영구적으로" 투자 불가능하게 만들 것입니다. 이러한 비관적인 전망은 인플레이션이 투자 수익에 미치는 영향에 대한 우려를 반영합니다.
결과: 1979년부터 1987년까지 연방준비제도이사회 의장을 지낸 폴 볼커는 인플레이션을 통제했습니다. 금리를 역대 최고 수준으로 인상 미국의 경제를 의도적으로 둔화시키고 이후의 강세 시장의 길을 닦은 이러한 긴축적 통화 정책은 경제를 안정시키고 투자 환경을 개선했습니다.
S&P 500 연간 수익률(발행일로부터 16.3년, 12.4년): XNUMX%, XNUMX%
주류 담론에 의문을 제기하다: 신중한 투자 전략
위의 세 가지 사례(그리고 그 외에도 많은 사례가 있음)에서 예측가들은 투자자들이 탐욕을 부리는 것이 더 이익이 될 바로 그 시기에 두려움을 심어주는 데 성공했습니다(유명한 속담을 인용한 것입니다).
이런 비관적인 이야기 때문에 시청자들이 화면에 붙어 있을 수도 있지만(많은 상업 채널에서 4월 관세 발표 후 시청률이 상당히 증가했습니다), 장기 투자의 가장 중요한 규칙인 '계속 투자하세요'를 알리는 일은 소홀히 할 수 있습니다.
핵심 투자 원칙을 고수하는 동시에, 어떤 것이든 지배적인 이야기에 의문을 제기하는 것이 좋습니다. *투자자들은 지배적인 감정에 휘둘릴 때 종종 기본적인 원칙을 무시합니다.*
이번에는 다를지 모르지만, 저는 그렇게 생각하지 않습니다. *역사적 분석에 따르면 시장은 공황 상태 이후 회복되는 경우가 많습니다.*
표현된 의견은 개인적인 것이며 변경될 수 있습니다. 예측이 실현될 것이라는 보장은 없습니다. 본 자료는 투자 자문이 아니며 특정 투자를 지지하는 것으로 해석될 수 없습니다. 모든 투자에는 손실 가능성을 포함한 일정 수준의 위험이 수반됩니다. 지수 및/또는 벤치마크는 관리되지 않으며 직접 투자할 수 없습니다. 수익률은 과거 실적을 나타내며 미래 실적을 보장하지 않으며, 어떠한 투자의 지표도 아닙니다. 분산 투자 및 전략적 자산 배분은 수익을 보장하거나 손실을 방지하지 않습니다.
