2025년 1월 27일, 바이에른주, 뮌헨: 글로벌 온라인 주문 회사 아마존의 로고와 글자가 보인다. … 더보기
감소했다 아마존 주식 아마존닷컴 주가는 올해 약 18% 하락했는데, 이는 주로 관세가 사업 모델에 미칠 잠재적 영향에 대한 투자자들의 우려 때문이었습니다. 아마존 마켓플레이스는 중국 제3자 판매업체에 크게 의존하고 있어 수입 관세 인상에 취약하기 때문에 이는 특히 중요합니다. 트럼프 행정부가 궁극적으로 관세를 인하하더라도 아마존의 사업 운영은 영구적인 구조적 변화에 직면할 수 있습니다. 또한, 관세로 인한 광범위한 인플레이션은 소비자 구매력을 약화시켜 아마존의 소매 판매에 추가적인 영향을 미칠 수 있습니다. 이와 별도로, META 주식은 어떻게 되나요?
더 장기적인 관점에서 살펴보면, 더욱 우려스러운 상황이 드러납니다. 2022년 초 이후 아마존 주가는 3년간 약 9% 상승하는 데 그쳤습니다. 이러한 저조한 실적은 몇 가지 주요 요인에 기인합니다.
- Amazon의 주가수익비율(P/E)은 2021년 51.5에서 현재 32.7로 무려 36%나 하락했습니다.
- 유통주식수는 4% 증가해 현재 10.7억 주에 달했습니다.
- 이러한 어려움에도 불구하고 순이익은 78% 증가하여 33억 달러에서 59억 달러로 늘어났습니다.
물론 개별 주식은 포트폴리오보다 변동성이 더 큽니다. 이러한 환경에서 단일 주식보다 변동성이 적은 수익을 얻고자 한다면 다음을 고려하십시오. 고품질 지갑، S&P 500 지수보다 우수한 성과를 거두었으며 출시 이후 91% 이상의 수익률을 달성했습니다.
매출 성장 분석
아마존은 탄탄한 기본 실적을 보였으며, 매출은 36% 증가하여 2021년 4,700억 달러에서 지난 12개월 동안 6,380억 달러로 성장했습니다. 이러한 성장은 몇 가지 지속 가능한 요인에 의해 주도되었습니다.
- 전자상거래의 지배력Amazon은 미국 디지털 쇼핑 시장에서 약 38%의 시장 점유율로 선두 자리를 유지하고 있으며, 마켓플레이스와 광고 생태계를 통해 다양한 수익원을 창출하고 있습니다.
- 전략적 다각화이 회사는 소매업을 넘어 마진이 높은 사업, 특히 Amazon Web Services(AWS)로 성공적으로 확장했습니다.
- 차등 성장률AWS는 2021년부터 2024년까지 연평균 20%의 성장률을 기록하며 북미 소매 부문(11%)과 해외 부문(4%)을 크게 앞지르며 가장 높은 성과를 기록했습니다. 이는 아마존이 데이터 센터, 전자상거래 인프라, 물류 네트워크에 장기적으로 투자하고 있음을 입증합니다.
수익성 개선
아마존의 순이익률은 같은 기간 동안 7.1%에서 9.3%로 약 31% 상승했습니다. 이러한 마진 확대는 주로 소매 사업보다 훨씬 높은 마진을 기록하는 아마존 웹 서비스(AWS)의 기여도 증가에 기인합니다. AWS의 전체 매출 기여도가 증가함에 따라 회사의 전체 이익률에도 긍정적인 영향을 미칩니다. *참고: AWS는 클라우드 기반 비즈니스 모델로 인해 수익성의 핵심 동력입니다.*
매출 성장과 마진 확대의 결합으로 주당순이익이 71% 증가하여 2021년 3.24달러에서 지난 12개월 동안 5.53달러로 상승했습니다. 이러한 증가는 회사 재무 실적의 상당한 개선을 반영합니다.
가치 평가 우려 및 투자 전망
강력한 운영 개선에도 불구하고 Amazon의 주가수익비율(P/E)은 2021년 이후 36%(51.5에서 32.7) 하락했는데, 이는 여러 투자자 우려를 반영한 것입니다.
- 시장 변동2022년 인플레이션이 크게 상승하면서 주가는 52%(170달러에서 82달러) 하락했는데, 이는 S&P 500 지수의 25.4% 하락을 앞지르는 수치입니다. 아마존은 2024년 2월까지 위기 이전 수준으로 회복하지 못했습니다.
- 현재의 과제:
- 관세가 수익성과 제3자 공급업체 역학에 미치는 잠재적 영향.
- 소비자 지출과 클라우드 컴퓨팅에 대한 기업의 투자를 감소시킬 수 있는 경기 침체 위험.
- 막대한 AI 관련 자본 지출(2021년 이후 260억 달러 지출, 올해는 100억 달러 지출 계획)과 불확실한 수익.
이러한 불확실성 속에서 투자자들은 스스로에게 중요한 질문을 던져야 합니다. 지금 당장 AMZN 주식을 보유할 것인가? 주가가 더 하락하기 시작하면 당황해서 매도할 것인가?
고품질의 위험 중심 포트폴리오를 통해 부를 보존하고 늘리세요.
하락하는 주식을 보유하는 것은 결코 쉬운 일이 아닙니다. 아마존은 인상적인 성장과 수익성 개선으로 펀더멘털이 탄탄한 반면, 변동성이 큰 시장에서 자산을 보존하려는 투자자는 대안 전략을 고려할 수 있습니다. 트레피스는 보스턴 지역 자산운용사인 엠피리컬 애셋 매니지먼트와 협력하고 있습니다. 엠피리컬 애셋 매니지먼트의 자산 배분 전략은 S&P 500 지수가 40% 이상 하락했던 2008년에서 2009년 사이에도 플러스 수익률을 기록했습니다. 엠피리컬은 Trefis HQ 포트폴리오는 고객에게 더 낮은 위험으로 더 높은 수익을 제공하기 위해 이러한 자산 배분 프레임워크 내에 있습니다. 표준 지수와 비교했을 때 덜 울퉁불퉁한 승차감이 나타났습니다. 본사 포트폴리오 성과 지표.
