왜 비용을 지불하고 싶을까요? 50배의 현금 흐름 화살표를 위해 마이크로소프트(NASDAQ:MSFT)주식을 구매할 수 있는 동안 엔비디아 가격이 거의 같으면 매출이 늘어납니다. 엔비디아 의 비율로 거의 100%Microsoft의 수익이 증가하는 동안 15%네, 50%는 아니고 15%입니다. 그리고 더 심각한 것은 엔비디아의 현금 흐름 마진이 약 47%라는 것입니다. SR 1.7x 마이크로소프트 마진.
다시 말해, 엔비디아가 창출하는 매출 성장과 더불어 잉여 현금 흐름으로 유입된다는 것입니다! 이 현금은 재투자되거나 투자자에게 배당금으로 분배될 수 있습니다. 좋은 일이죠, 누가 반박할 수 있을까요? 하지만 엔비디아에는 다음과 같은 특징이 있습니다. 높은 위험.
엔비디아 대신 마이크로소프트 주식을 사는 이유는?
글쎄, 이렇게 말할 수도 있겠습니다. 마이크로소프트는 잘 알려지고 안정적인 게임입니다.40년 넘게 이 회사는 기계처럼 운영되어 왔습니다. 엔비디아의 폭발적인 성장은 최근의 일이며, 사라질 수도 있습니다.AI는 사라질지도 모릅니다. 대형 AI 모델이 사라질 수도 있고, 더 나쁜 경우에는 불필요하다고 여겨질 수도 있습니다. Deepseek은 소형 모델이 완벽하게 작동한다는 것을 보여주었습니다. 그렇죠? 그들은 엔비디아의 최신 칩조차 사용하지 않았습니다.
하지만 엔비디아 칩이 시장에서 최고의 옵션이 되지 못할 가능성은 얼마나 될까요?
추측은 다음과 같습니다. 엔비디아의 매출은 지난 80년간 연평균 100% 이상 성장했으며, 작년에는 XNUMX% 이상 성장했습니다. 이 성장률이 60% 또는 40%로 떨어질 수 있을까요? 이 일은 곧 일어나야 합니다!
엔비디아의 성장이 둔화될 가능성이 있는 이유는 무엇일까?
마이크로소프트, 구글, 메타, 아마존과 같은 기업들은 엔비디아의 최대 고객입니다. 이들 기업은 각각 수십억 작년에 Nvidia 칩에 투자한 금액은 1억 8천만 달러였습니다.
Microsoft, Google 등의 회사가 내년에 Nvidia 칩에 대한 지출을 100% 늘릴 수 있을까요? 그 다음 해는 어떨까요? 매출이 연 15%밖에 안 성장하는데도 그렇게 할 수 있을까요?
대답하다 물론 아니야.
엔비디아의 80~100% 성장률이 영원히 지속될 수는 없습니다. 기하급수적인 성장률이 멈추면 엔비디아의 가치는 크게 하락할 것입니다. 하지만 그 이후에는 20~30% 정도의 느린 속도로 성장할 수 있는데, 나쁘지는 않지만 지나치게 높은 수준도 아닙니다. 결론적으로, 마이크로소프트 주식을 소량 매수하는 것은 용인될 수 있는 이유입니다. 또한, 위험과 수익의 균형을 맞추기 위해 유연한 투자 포트폴리오를 구축하는 이유이기도 합니다. 저희는 이러한 노력을 광범위하게 수행해 왔습니다. 트레피스 고품질 지갑(HQ)위험과 보상의 균형을 맞추는 것이 HQ 포트폴리오가 S&P 500, 나스닥, 러셀 2000보다 더 나은 성과를 낼 수 있는 이유입니다. 본사는 모든 지표에서 우수한 성과를 보였습니다., 설립 이래 91% 이상의 수익률을 달성했습니다.
투자에서 위험과 보상의 균형 맞추기
그렇기 때문에 투자자는 자본의 일부를 Microsoft, Google, META, Amazon, 심지어 Edwards Lifesciences와 같은 회사의 주식에 투자할 수도 있습니다.
기본 도구로서의 비교마이크로소프트와 엔비디아를 비교하는 목적은 잠재적 투자, 즉 마이크로소프트와 관련된 위험 대비 수익률의 균형을 이해하기 위한 것입니다. 실제로 투자 결정은 다음과 같은 이해를 중심으로 이루어집니다. 상대 중력 다양한 자산에 대해 이야기해 보겠습니다. 마이크로소프트 주식을 사는 것이 이자가 발생하는 현금 예치금으로 돈을 보관하는 것보다 나을까요? 아니면 S&P 500 ETF를 사는 것이 나을까요? 마이크로소프트 주식의 기대 수익률이 현금 수익률보다 높을까요? 그리고 그 차이는 얼마나 될까요? 그리고 마이크로소프트에서 이러한 추가 수익률을 얻기 위해 어떤 하락 위험을 감수해야 할까요?
이를 특정 "벤치마크" 자산(이 경우 엔비디아와 마이크로소프트)과 비교하는 것은 주식 시장에서 위험-보상 균형을 평가하는 강력한 도구입니다.
중요 사항분석하는 주식에 대해 항상 적절한 비교를 사용하십시오. 마이크로소프트 사례는 "성장"과 상대적으로 높은 밸류에이션과 관련이 있습니다. 엔비디아와의 비교는 흥미로운 관점을 제공합니다. 엔비디아는 유사한 밸류에이션(잉여현금흐름(FCF) 기준)에서 많은 것을 제공하지만, 상당한 하락 위험도 감수하기 때문입니다.
